兴全社会价值三年持有混合财报解读：份额缩水31.66%，净资产下滑27.96%，净利润6759.61万元，管理费1181.36万元
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴全社会价值三年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，面临着份额与净资产双降的局面，但净利润实现了转正。以下是对该基金年报的详细解读。
关键数据速览
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 基金份额总额（份） | 974,567,613.18 | 1,426,785,004.71 | 减少31.66% |
| 净资产合计（元） | 1,344,686,435.31 | 1,839,127,946.91 | 减少27.96% |
| 本期利润（元） | 67,596,145.89 | -238,553,420.23 | 扭亏为盈 |
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 11,813,602.94 | 53,788,387.43 | 减少78.03% |
基金业绩表现
主要会计数据和财务指标：盈利状况改善
从主要会计数据和财务指标来看，兴全社会价值三年持有混合基金在2024年实现了本期利润67,596,145.89元，相比2023年的 -238,553,420.23元有显著改善。本期已实现收益为 -209,254,309.77元，仍处于亏损状态，但亏损幅度较2023年的 -270,284,634.93元有所收窄。加权平均基金份额本期利润为0.0577元，本期加权平均净值利润率为4.69%，本期基金份额净值增长率为7.04%，显示出基金在2024年的盈利能力有所提升。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -209,254,309.77 | -270,284,634.93 |
| 本期利润（元） | 67,596,145.89 | -238,553,420.23 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0577 | -0.1420 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 4.69 | -10.07 |
| 本期基金份额净值增长率（%） | 7.04 | -10.36 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率在过去一年为7.04%，而同期业绩比较基准收益率为14.45%，基金跑输业绩比较基准7.41个百分点。从更长时间维度看，过去三年基金份额净值增长率为 -24.89%，业绩比较基准收益率为 -10.51%，同样跑输业绩比较基准14.38个百分点。不过，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为37.98%，业绩比较基准收益率为 -2.18%，基金表现优于业绩比较基准40.16个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 7.04 | 14.45 | -7.41 |
| 过去三年 | -24.89 | -10.51 | -14.38 |
| 自基金合同生效起至今 | 37.98 | -2.18 | 40.16 |
报告期内基金投资策略和运作分析：仓位稳定，关注核心竞争力
上半年市场信心疲软，高股息资产表现较好；下半年随着宏观政策转向，成长股收益突出。经济层面，内需行业在逆周期调控政策下率先企稳回升，科技领域AI技术带动创新，消费领域新消费产品向全年龄段渗透。本基金总体维持较高仓位，并保持一定港股仓位，以较长周期持续跟踪公司核心竞争力变化趋势，持有具有良好投资性价比的公司。
报告期内基金的业绩表现：份额净值增长但跑输基准
截至2024年末，兴全社会价值三年持有混合的基金份额净值为1.3798元，本报告期基金份额净值增长率为7.04%，然而同期业绩比较基准收益率为14.45%，表明基金在2024年虽实现了份额净值增长，但未能达到业绩比较基准的表现。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：看好港股及科技创新
展望2025年，管理人认为国内经济企稳回升和科技创新带来的非线性增长将是主要看点，资本市场将逐步回暖，尤其是港股市场的风险收益比十分突出，将是本基金的重点配置方向。经济回暖概率上升，出口方面国内企业应对能力增强，消费领域传统消费品有望触底反弹，新消费加速渗透。科技领域，AI发展将带动智能驾驶、人形机器人等领域崛起一批具备全球竞争力的公司。
基金费用分析
管理人报酬及相关费用：费用大幅下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,813,602.94元，较2023年的53,788,387.43元减少了78.03%；应支付的托管费为2,891,200.37元，较2023年的5,469,368.93元减少了47.13%。费用的大幅下降与基金资产净值的减少有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 11,813,602.94 | 53,788,387.43 | -78.03% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,891,200.37 | 5,469,368.93 | -47.13% |
应付交易费用与交易费用：交易活跃度或有变化
应付交易费用期末余额为757,575.17元，交易费用本期发生额为210,562.97元。与上年度相比，应付交易费用有所增加，而交易费用有所减少，这可能反映出基金在交易活跃度或交易结构上发生了一定变化。
基金投资分析
股票投资收益：买卖股票差价收入为负
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -210,607,658.20元，表明基金在股票买卖操作中出现了亏损。这可能与市场波动、股票选择或买卖时机等因素有关。
通过关联方交易单元进行的交易：关联交易比例稳定
通过关联方兴业证券交易单元进行的股票交易成交金额为324,823,063.46元，占当期股票成交总额的7.03%；应支付关联方的佣金为257,853.88元，占当期佣金总量的9.60%。与上年度相比，关联交易的比例相对稳定。
期末股票投资明细：行业分布较广
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资的股票行业分布较广，涵盖制造业、信息技术、医疗保健等多个行业。其中，小米集团 - W、高伟电子、宁德时代等个股占比较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 01810 | 小米集团 - W | 117,927,860.26 | 8.77 |
| 2 | 01415 | 高伟电子 | 83,523,667.46 | 6.21 |
| 3 | 300750 | 宁德时代 | 58,126,320.00 | 4.32 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数为25,255户，户均持有的基金份额为38,589.10份。机构投资者持有份额占总份额比例为1.80%，个人投资者持有份额占比98.20%，表明该基金主要由个人投资者持有。
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况：少量持有
基金管理人所有从业人员持有本基金3,673,939.61份，占基金总份额比例为0.3770%，显示出基金管理人从业人员对本基金有一定的信心，但持有比例相对较小。
开放式基金份额变动：份额赎回导致减少
本报告期期初基金份额总额为1,426,785,004.71份，本报告期基金总赎回份额为452,217,391.53份，无申购份额，期末基金份额总额为974,567,613.18份。基金份额的减少主要是由于赎回导致。
基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况：交易单元有变更
报告期内基金租用证券公司交易单元进行股票投资，涉及多家券商。同时，交易单元数量有变更，如减少中信证券等多家券商的交易单元，新增国海证券交易单元。在佣金支付方面，不同券商的佣金占比各有不同。
风险与机会提示
风险提示
- 业绩波动风险：尽管2024年基金实现了盈利且份额净值有所增长，但长期来看业绩波动较大，过去三年仍跑输业绩比较基准，投资者需关注业绩的不确定性。
- 市场风险：宏观经济、证券市场及行业走势的变化可能影响基金的投资收益，如市场利率、汇率变动，以及行业竞争加剧等因素。
- 赎回风险：基金份额的赎回可能导致基金规模变动，进而影响基金的投资策略和业绩表现。
机会提示
- 市场回暖机会：管理人看好2025年资本市场回暖，尤其是港股市场，基金可能通过合理配置抓住市场机会，提升业绩。
- 科技创新机会：科技领域的创新发展，如AI、智能驾驶等，可能为基金投资带来新的增长点，投资者可关注基金在相关领域的布局。
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