赤峰黄金2024年业绩创新高：黄金价格上涨的双刃剑

2024年，赤峰黄金交出了一份史上最好的成绩单。公司全年实现营业收入90.26亿元，同比增长24.99%；归母净利润17.64亿元，同比增长119.46%。这一业绩的显著提升，主要得益于黄金价格的持续上涨以及公司矿产金业务的高占比。然而，黄金价格的上涨在推动业绩增长的同时，也带来了新的挑战。

黄金价格上涨：业绩增长的核心驱动力

赤峰黄金的业绩增长与黄金价格的上涨密不可分。2024年，上海黄金交易所AU9999现货价格从9月末的595元/克上涨至12月末的615元/克，涨幅显著。这一价格上涨直接推动了公司销售单价的提升，2024年赤峰黄金销售单价同比增长20.32%。与此同时，公司黄金产量也实现了稳步增长，全年黄金产量达到15.16吨，同比增长5.60%，其中国内矿山贡献3.91吨，同比增长14.6%，境外矿山贡献11.25吨，继续发挥核心支撑作用。

矿产金业务是赤峰黄金的主要收入来源，占主营业务收入的88.40%。随着黄金价格的上涨，公司矿产金业务的毛利率稳定在47%左右，显著高于行业平均水平。相比之下，其主要竞争对手山东黄金的矿产金业务毛利率在连年企稳后已现小幅下滑，2024年自产金业务毛利率为47.05%，较上年有所下降。

黄金价格上涨的潜在风险

尽管黄金价格的上涨为赤峰黄金带来了显著的业绩提升，但也带来了一些潜在风险。首先，黄金价格的持续上涨导致零售端消费者需求出现一定程度的萎缩。2024年，黄金首饰的零售价格已达到930元/克至910元/克左右，部分消费者对黄金首饰的购买意愿下降，这可能会对黄金生产商的业绩产生一定影响。

其次，赤峰黄金的矿产金业务营收占比已处于高位，后续业绩增长空间有限。2024年，公司矿产金业务营收占比为88.39%，较2022年的83.32%和2023年的87.55%进一步提升。尽管公司通过扩产和成本控制措施保持了较高的毛利率，但未来黄金价格的波动可能会对公司的盈利能力产生较大影响。

未来展望：黄金价格走势的不确定性

黄金价格的未来走势充满不确定性。2024年，伦敦现货黄金价格多次刷新历史高位，3月31日最高触及3097.6美元/盎司，较年初涨幅超过16%。多家国际知名投行纷纷上调黄金目标价格，瑞银集团预测未来四个季度金价有望达到每盎司3200美元。然而，黄金价格的上涨受到多种因素的影响，包括各国货币政策、汇率变动、地缘政治事件以及供需情况等。

赤峰黄金在应对黄金价格波动方面采取了一系列措施。公司通过矿山升级、生产流程优化及降本控费措施，保持了较高的毛利率。此外，公司启动了探矿增储三年计划，旨在加速提高资源量的级别和储量水平，以应对未来黄金价格波动带来的挑战。

结语

赤峰黄金2024年的业绩表现无疑令人瞩目，黄金价格的上涨为公司带来了显著的业绩提升。然而，黄金价格的持续上涨也带来了新的挑战，尤其是零售端消费者需求的萎缩和后续业绩增长空间的限制。未来，赤峰黄金需要在保持高毛利率的同时，积极应对黄金价格波动带来的不确定性，以确保公司业绩的持续增长。

本文源自金融界